Daily forex handel idéer

Dagens handel. Med Fawad Razaqzada den 24 december 2014 03 28 45 GMT. Det är förståeligt en väldigt tyst dag med börserna i Italien och Tyskland stängd för julafton. De flesta handlare är förmodligen ute idag även om det gör det Det betyder inte nödvändigtvis att marknaderna vinner t. Faktum är att bristen på volym innebär att det kan vara hög volatilitet. Fortfarande kommer det att vara. Med Michael McCarthy den 19 december 2014 01 51 32 GMT. Russian Roulette Roulette Det är svårt att gå förbi Den ryska rubeln som handlarens val, med tanke på den extraordinära volatiliteten Extrema prisrörelser kräver att aktörer svarar med aggressiv riskhantering, men de potentiella fördelarna för en bra inträde är attraktiva. Handel USD RUB är inte för de oerfarna Men näringsidkare villiga att anpassa sig till miljön Maj. Vid Mircea Vasiu den 18 december 2014 11 18 43 GMT. Igår s FOMC beslut och presskonferens följdes av en amerikanska dollar köpa humör över hela instrumentbrädan som Fed gav i princip en tidpunkt för möjliga f Utrymmesfrekvens höj ett par fler möten bort Men om jag skulle välja en motsats, skulle jag välja audusd som en bra kandidat, och med Matthew Weller den 17 dec, 2014 02 44 48 GMT. As konstig som det låter, Handelskonsten för resten av veckan och kanske till och med resten av året kunde göras på bara två ord Federal Reserve kommer att släppa sitt penningpolitiska uttalande och sammanfattning av ekonomiska prognoser klockan 02.00 ET 19 00 GMT följt av Presskonferensen med Fed. By Gregor Horvat den 16 december 2014 04 34 04 GMT. I dagens analys kommer vi att titta på EURGBP vilket är i nedtrenden faktiskt sedan 2008 som visas på veckotabellen nedan På den räkningen ser vi Vid en dubbel zigzag, nu med våg C pågår som kan slutföra våg Y någon gång nästa år. Men märk det paret för nu fortfarande. Bjud på Todd Gordon den 15 december 2014 01 59 37 GMT. Efter tre framgångsrika USD NOK Norska krona långa affärer i Senaste veckorna är det dags att leta någon annanstans. Vi föreslår därför inte Oljeprisfallet har slutat Vi har dock märkt prisflyttning och stängning under en fyra månaders uptrendslinje som kan vara värt att ta hänsyn till. Vi talar om francen den schweiziska. Med Michael McCarthy den 12 december 2014 02 03 41 GMT. On Måndag söndag kväll släpps Tankan-tillverkningsindexen för Q4 i Japan tillsammans med försäljningen av Tokyo-bostäder. Svagare industriproduktion och kapacitetsutnyttjande nummer i morse har förväntningarna trender ner, men yenen har inte fallit med dem. Det kan innebära att de svagare läsningarna är Redan prissatt i Med ingen större europeisk. Av Mircea Vasiu den 11 december 2014 11 48 23 GMT. Against alla oddsen som det kan tyckas, jag är verkligen hausse Euro som helhet och eurgbp i synnerhet även efter dagens s TLTRO s i Europa Släpptes Den grundläggande bilden ser inte snygg ut mot euron, men trots det är den tekniska bilden ganska bra. Korset här har fallit i ett vackert vattenfall. Med Fawad Razaqzada den 10 december 2014 02 31 27 GMT. Svagare inflationstal som släppts från Kina över natten har dragits av både AUD och NZD. Investerare kanske nu fullt ut väntar på en mer stimulerande åtgärd från PBOC, vilket skulle vara bra nyheter för Australiens och Nya Zeeland ekonomier med Kina som deras största handel Partner. Hur som helst, jag letar. Med Todd Gordon den 8 december 2014 01 55 39 GMT. Förra veckan s USD NOK lång handelside lyckades se göra det andra gången under de senaste veckorna vi d framgångsrikt handlas USD NOK och som föreslog förra veckan , Skulle det bli snabbare att slutföra än den första upprättningen av USD NOK. Oljeprisfallet är fortfarande det viktigaste samtalet, såg det med sin starka inverse korrelation. Med ricspooner den 5 december 2014 02 30 55 GMT. Samtidigt med inflationen har USA: s jobb Nummer är nyckelfaktorn för Fed penningpolitik Detta gör självklart jobbet numrerar en viktig drivkraft för amerikanska valutakurser. I nummertalet är en vanlig teknik för kartbaserade handlare att leta efter situationer som kan triggas Är en handelsuppställning om jobbet nummer. Med Mircea Vasiu den 4 december 2014 10 38 46 GMT. Jag vill handla audusd på uppsidan denna vecka från min synvinkel har vi en fin fem vågstruktur för paret och Det verkar som att den fallande kilen är klar, om den inte är klar, kommer att slutföra runt 0 8350 nivå Efter ett impulsivt drag med en tredje vågförlängning, där. Med Gregor Horvat den 2 december 2014 03 56 21 GMT. Idag ska vi ta En titt på AUDJPY som har varit i fin och stark uptrend under de senaste veckorna Men vad jag upptäckte nyligen är en fem vågnedgång från det höga. Detta är alltid väldigt viktigt och viktig information som det säger mig att något förändras. Så jämnt Om trend har. Med Todd Gordon den 1 december 2014 01 13 48 GMT. För några veckor sedan skrev vi en artikel som rekommenderade en handel att köpa USD NOK Norska kronan strax efter att den hade fallit från 6 93 till 6 71 se Vid den tiden , USD NOK var ca 6 75 och vår långa handel riktade 6 96 fredag ​​s nära var över 7 00 Vi känner det sal Mer än upp till USD NOK och med Michael McCarthy den 28 november 2014 01 25 41 GMT. Faller råvarupriserna märkbart järnmalm och olja sätter ytterligare nedtryck på AUD USD Aktieägarnas intressen är i stor utsträckning anpassad här RBA, regeringen och näringslivet Alla har en lägre växelkurs på sin jullista. Den nuvarande droppen har tryckt paret under de fyra årens låga och en stor. Med Mircea Vasiu den 27 november 2014 02 40 10 GMT. Tabellen ovan är en ganska enkel analys i Känslan av att eurusd bildas på de nedre tidsramarna slutade faktiskt ett terminalt impulsivt drag och det här mönstret är synligt på de fyra timmarna och timmarschemat också. Vad som är viktigt vid detta drag är att detta minskar marknaden som gjorts vid. Fawad Razaqzada den 26 november 2014 02 16 58 GMT. Today handlar det om dollarn som tre dagar för amerikanska makroekonomiska tips kommer att publiceras inom några timmar för att undvika konflikter med torsdagens Thanksgiving-semester USA: s dataförlust Kunde le Ad till ett volatilt eftermiddagssession för de stora valutapararna som denominerade i spekulanten. Med Todd Gordon den 24 november 2014 01 22 27 GMT. Sedan slutet av september har GBP NZD pundet mot Nya Zeelands dollar fallit 1400 pips. Vi känner oss Att denna trend kommer att fortsätta och kommer att diskutera en handel för förväntad rörelse lägre. Den senaste flytten högre ger möjlighet att handla kort. Detta 8-timmars GBP NZD-diagram börjar i början av november 2014 högst 2 0812. Med ricspooner den 21 nov 2014 02 05 50 GMT. Euron bildar ett Gartley 222 mönster mot Aussie Dollar Gartley är en 3 delskorrigering A till BB till C och slutligen C upp till D Flyttet som korrigeras brukar betecknas XA I detta fall har CD swing Anlände till en 78 6 Fibonacci-korrigering av XA My. By Mircea Vasiu den 20 november 2014 11 09 32 GMT. I denna vecka skulle jag vilja kolla på eurgbp-paret från min synvinkel finns det fortfarande utrymme att gå till Uppåt och därför skulle gynna ett drag över 0 81, med 0 8104 och 0 8194 mål medan 0 7900 skulle vara ogiltighetsnivån. Saken är att 0 800-nivå. Forex Trade Ideas Holding USDJPY Long, AUDUSD Short. I är fortfarande kort den japanska yenen, men risken för riktig korrigering innebär att jag kommer att spåra Jag slutar vidare Jag håller också min AUDUSD kort från fredag. Jag har nyligen dragit stoppet på min USDJPY länge till trängselstöd vid 86 80 och stänger min position på en daglig nära under. På fredagen försökte jag få kort AUDUSD från 1 0450 med ett stopp över månadens högsta nivåer på 1 0525 Men ställningen har inte blivit riktigt ute och det finns tydlig risk att jag blir stoppad. Om jag gör det, kommer marknaderna att ha tydligt bevisat handelsidean som för tidigt, jag är avskräckt Av det faktum att SP 500 Volatility Index handlar nära fleråriga lows. If jag blir stoppad ur AUDUSD kan jag försöka igen vid ett senare tillfälle om och om det finns konkreta bevis på omkastning .--- Skrivet av David Rodriguez, Kvantitativ strateg för att ta emot spekulativt sentiment Index och andra rapporter från denna författare via e-post, anmäl dig till Davids e-postdistributionslista via den här länken. Forex Trade Ideas Top Trading Opportunities for 2013. Vi har gått igenom ett år med enorma osäkerheter, bestående dynamik och ovanlig marknad Förutsättningar Att se fram emot 2013 visar stora förändringar av underliggande aktivitetsnivåer och långsiktiga trender en stor handelspotential. Nedan följer DailyFX Top Trading Opportunities of 2013. John Kicklighter, Chief Currency Strategist. CADJPY EURCHF - Förhindra återkomsten av förtroende, Carry Trade. David Rodriguez, Kvantitativ Strategist. USDJPY - Reaktioner på Fed Policy Easing Sets Top Handel av 2013.Jamie Saettele, CMT, Senior Teknisk Strategist. AUDAUD AUDNZD Aussie Dollar har mycket utrymme att vända. Ilya Spivak, Valuta Strategist. EURSEK AUDNZD Ser Past Riskutveckling för klassisk avkastningsbaserad handel. Michael Boutros, valutastrategist. GBPUSD GBPJPY - British Pound Consolidation to Unravel-Se högre i 2013 på BoE. Dav ID Song, Currency Analyst. EURGBP AUDNZD - Sticka med långsiktiga trender under 2013. Christopher Vecchio, Valuta Analyst. GBPCAD - Håll dig borta från Carney. John Kicklighter, Chief Currency Strategist. CADJPY EURCHF - Förhindra återkomsten av förtroende, Carry Trade. Ser fram emot 2013, det finns mycket tumult som fortfarande måste utarbetas av systemet. Ju längre den ekonomiska avmattningen fortsätter genom årets öppnande del, desto större kommer effekterna att förvärra en komplicerad situation där avkastningen är extremt låg , Finansiell balansering stannar, finansiell stabilitet i annars goda ekonomier skakar, spekulativt kapital förblir på sidolinjen och volatiliteten återupplivas. Jag är övertygad om att en stimulansledad förskott på kapitalmarknaderna de senaste månaderna och åren kommer att se en seriös rättelse till Bringa marknaderna tillbaka till det verkliga värdet. Det kommer säkert att påverka CADJPY men det här är ett par med för mycket riskpremie bakom det jag letar efter en pullback från th Är par för att komma in i en lång position som kan vara i många veckor och eventuellt månader. Inträde kan vara 80 eller 75 beroende på hur stark en riskaversionsdrift visar. Men riskaversion kommer sannolikt bara att driva marknaderna så långt som spekulativt deltagande har sjunkit Till en 15-årig lågare människor att gå ut från marknaderna Detta par är en av de bästa positionerna för att begränsa återhämtningen och utnyttja dess förskott. Från den kanadensiska dollarens sida är BoC kanske den mest hawkiska centralbanken och IMF har satt Valuta under granskning för en reservstatus För yenen är bära avveckling en risk att driva finansieringsvalutan högre, men regeringens ansträngningar att devalvera och engagera sig i ett system med låg avkastning under överskådlig framtid sätter starten för bära ränta långt före risken Aptiten tar av. ELLER hölls det som mitt värsta handelsmissbruk för det gångna året och det är också en av mina toppuppsättningar under 2013 Efter att ha väntat i nästan fem månader med hög hävstång för att detta par ska sluta Jag hämtar upp sin 1 2000-våning i slutet av september och lät grådighet ta över och försökte omplacera vid en lägre inträde när marknaden gjorde sin första konsekventa körning av stödet. Förflyttning framåt tror jag att euroområdets problem kommer att se minst en Eller två mer allvarliga svällningar innan marknaden kan se ett stadigt sätt framåt för den misshandlade regionen Oavsett om risken för svans kommer från ett skryt för likabehandling från andra räddade EU-medlemmar letar efter förhållanden som är lika gynnsamma som vad Grekland erbjöds eller plötsligt förlorad hytt Trycket på Spaniens finansiering kommer inverkan på EURCHF att vara samma minskning som kapitalet överförs från den oroliga eurostaten och till den schweiziska banksektorns säkerhet. SNB har lovat att hålla fast det golv som det ålagts September 2011 och jag tvivlar inte på att det kommer att fortsätta att hålla jag letar efter inträde nära 1 2000 och med tanke på den ensidiga marknaden är jag beredd att ta hävstång utöver mitt normala maximum Om vi ​​inte kan återvända hela vägen tillbaka till I denna trovärdiga bas börjar jag leta efter högre inträde men storleken ligger inom mitt normala område. Det kan ta tid för skuldsättning och skattekriser i Europa att fungera, men det här paret erbjuder en ovanligt fjädrande nivå av stöd för att vänta Ut den händelsen. David Rodriguez, Kvantitativ Strategist. USDJPY - Reaktioner på Fed Policy Easing Sets Top Trade of 2013. Mest året sa jag att jag trodde att en USDJPY lång skulle vara en topphandel för 2012 och jag tror att 2013 kommer att bli ett annat bra år För det nyligen högflygande paret. Dess riktning har varit allt annat än enkelt men det är klart att avsluta året 8 procent över det där det började. Anledningarna är enkla japanska politiker kommer att leta efter JPY-avskrivningar och amerikanska avkastningar verkar troligen gå högre. Japanska yenen är fortfarande en av de mest räntekänsliga valutorna i världen Att amerikanska statsobligationer har tumblats för att rekordlöner har spelat en stor roll i liknande historiska nedgångar i USDJPY. Men USA: s federala Reserve tillkännagav nyligen att det skulle erbjuda ytterligare stimulans för att hålla räntorna lägre under överskådlig framtid. Hur reagerade marknaderna Höja långsiktiga räntor högre. Med avkastning ensam tycker jag om USDJPY-handeln. Traders ska vara försiktiga med att JPY-kort USDJPY-lång handel har blivit ganska trångt så sent och korrigeringar är troliga. Men jag skulle vilja köpa ytterligare dips i USDJPY, eftersom jag tror att omkastningen i långsiktiga amerikanska avkastningar och japansk politik kommer att lämna uppåtgående intakt. Jamie Saettele , CMT, Senior Teknisk Strategist. EURAUD AUDNZD Aussie Dollar har mycket utrymme att vända. Från december 2008 till augusti 2012 minskade EURAUD från 2 10 till 1 16 Senaste utvecklingen ger en möjlighet att spela för en betydande retracement av den nedgången Trenden Linjen som sträcker sig från höga nivåer från december 2008 till september 2011 fungerade som stöd vid låga augusti. Rallyet från den där augusti är skarp, impulsiv och resulterade i extremt höga RSI-nivåer på d Aily I motsats till populär trosignal signalerar extremt höga momentumläsningar ofta början eller mitten av ett drag i stället för slutet. Därför dämpar momentum ofta med varvtalet. Nedgången till mitten av november återfanns något över hälften av förskottet från augusti. Februari låg förstärker området som en av betydelse Handel genom 13029 skulle garantera en breakout-strategi för fortsättning mot 14300 och 15200-15450 Håll detta på din bevakningslista 2013. Förberedd av Jamie Saettele, CMT. Sticking med ett baisse Australian Dollar-tema, AUDNZD bekräftar ett flerårigt huvud och axlar upp just nu Bears är tillbaka efter mer efter en falsk paus i februari. Implikationerna från detta mönster är för en uppdelning mot huvud och axlar objekt nära 11000 11800 100 förlängning av nedgången från 2011 high is Förmodligen stöd inför målet. Förberedd av Jamie Saettele, CMT. Ilya Spivak, Valuta Strategist. EURSEK AUDNZD Ser Past Risk Trends for Clas Euro-räntor. Euron spärrade utmaningen att strida mot en döv ECB trots att det började en lågkonjunktur i euroområdet, eftersom det var mycket viktigt att reparera kanalerna för överföring av policyn i regionen S skuldkrisen hotet av en oordnad grekisk utgång från den gemensamma valutablocket sänks nu en gång till samtidigt som man drar tillbaka obligationsräntorna i Spanien och Italien som den största av de så kallade PIIGSna och därmed den mest förvirrande återspeglar deflaterande rädslan för en överhängande existentiell kris medan Detta bidrar bra till stabil stabilitet. Det öppnar också dörren för att ECB ska omorientera sina ansträngningar för att återuppta tillväxten, eftersom krympande riskpremier skapar en öppning för effektiv monetär stimulans. En kort EURSEK-position ger exponering för detta tema. Handel återspeglar de negativa avkastningseffekterna Av ett skiftande skift i ECB: s politik på euron själva, medan det fångar de stödjande effekter som ett sådant scenario skulle ha på efterfrågan inom t Han valutablock Sannerligen är Sverige en stor exportör till euroområdet, vilket betyder att en pickup i den gemensamma valutan skulle vara stödjande för tillväxt och hjälpa räntor. Trovärdiga prisförväntningar föreslår att Riksbanken kommer att slutföra sin lättningscykel före kalenderänden År med en slutgiltig 25bps prissänkning vid decembermötet, med 2013 tillbringat i väntan I en miljö där ECB tar en lösare hållning öppnar detta dörren EURSEK att vända lägre eftersom avkastningsgapet mellan de två valutorna minskar till förmån för Svensk enhet. Samtidigt förväntas Australien-Nya Zeelanders avkastningsgap fortsätta att minska, vilket sänker nedtrycket på AUDNZD. Traders fortsätter att prissätta en betydande mängd RBA-lättnader under det kommande året medan Kiwi-motparten är kvar. Mintad RBNZ-guvernör Graeme Wheeler föreslår att hans utnämning inte markerade ett dovish skift från föregångaren Alan Bollard, med båda ledarna uppenbarligen att se ekonomisk tillväxt suppor T från att bygga upp ansträngningar i Canterbury som en anledning till att hålla priserna kvar Under tiden har RBA: s Glenn Stevens blivit alltmer stämma om skärpningen av den förhöjda växelkursen, och det kan hända att RBA börjar se andra länder QE-politik som onaturligt förstärkande Avkastningsbaserad efterfrågan på Aussie och utformning av ett politiskt svar Fortsatt osäkerhet på riskappetitfronten förstärker AUDNZDs överklagande Båda valutorna i paret är riskorienterade, så när man tar en mot den andra, så är elementet faktiskt En stor utsträckning och relativa penningpolitiska förväntningar kan verkligen lysa som motorer av prisåtgärder. Michael Boutros, valutastrategist. GBPUSD GBPJPY - British Pound Consolidation to Unravel-Se högre i 2013 på BoE. Den dynamiska marknaden som körde prisåtgärder under 2012 , Ser det brittiska pundet ut att överträffa nästa år mitt i skiftet i de politiska utsikterna. Från en grundläggande synpunkt verkar det som att B Ank i England kommer sannolikt att klara sig på ytterligare lättnadsåtgärder, eftersom inflationära bekymmer fortsätter att begränsa centralbankens räckvidd för mer kvantitativ lättnad. Sir Mervyn King citerade faktiskt förväntningar på att inflationen skulle gå över de två målen under de kommande 18 månaderna, Utgör ett hinder för ytterligare politisk stimulans. I sin tur kan ett växande antal centralbankers tjänstemän anta en mer hawkish ton under 2013 då finansieringsprogrammet för utlåning börjar fungera genom realekonomin. Vid decembermötet i FOMC tillkännagav Bernanke en Betydande förändring i centralbankens lättnadspolitik med ordföranden som pantsätter 85 miljarder i månaden i likviditetsinjektioner vid avslutande av Operation Twist i slutet av året. Fed ser nu ut att behålla sin tillmötesgående ställning så länge som inflationen ligger kvar under 2 5 och Arbetslösheten ligger kvar över 6 5 Men med de enskilda FOMC-prognoserna som tyder på att inflationen kommer att löpa vid eller under 2 på lång sikt, kommer fokusen att förbli fixerad på l Abor-marknaden Som sådan kan dollarns styrka förbli begränsad på kort sikt tills det finns en betydande förbättring av arbetslösheten, vilket ytterligare stöder vår bias för ett starkare pund. Det brittiska pundet stiger upp mer än 3 6 i år med GBPUSD som skjuter ut Nyckelstöd vid den 23 6 långsiktiga Fibonacci retracement tagen från slutet av 2007-nedgången Denna nivå har funnits som stöd sedan juli 2010 och kommer att fungera som en nyckelgräns när vi går in i 2013 En titt på den övergripande strukturen ser paret Fortsätter att konsolidera till toppen av en triangelformation som går tillbaka till 2009-nedgången med nyckelmotståndet sedd vid sammanflödet av triangelmotstånd vid 38 2 retracement på 1 6455 Sök efter ett brott över denna nivå för att avslöja toppsidemål på 50 retracement hos 1 7050 svängningsnivå och 50 retracement vid 1 7350 med utökade brytsmål som syftar på tangenten 61 8 retracement vid 1 8250 Endast en paus under 23 6 retracement vid 1 5340 ogiltigförklarar vår bredare riktning L bias Observera att den veckovisa RSI har fortsatt att hålla över 40-tröskeln med oscillatorn som gör flera returer av RSI-trendlinjestöd som går tillbaka till 2009-lowsen. Flera överträdelser över 60-tröskeln antyder att momentum fortsätter att gynna toppsidans framsteg med en Bryter över höga som ger ytterligare övertygelse på ett drag över gränsen 1 6455. GBPJPY är också ett par intressen som flyttas till 2013, eftersom Yen-förlusterna sannolikt kommer att accelereras av aggressiv politisk avlastning från Bank of Japan Paret har nyligen kompromissat trendlinjebeständighet Som går tillbaka till 2009-topparna med tre avslag på 120-handtaget under de senaste fyra åren och erbjuder övertygelse om långa år mot detta varumärke. Key near-term resistans står vid 100 Fibonacci-förlängningen från 2011 och 2012-nedgången vid 135 40 med en paus Över denna tröskelöversikt mellan 161 8-förlängningen och 23 6 retracement tagen från 2007-nedgången på 145 70-148 50 Endast en gång per vecka under 126 pi Vildnivå invalidiserar vår bredare riktningsbias. David Song, Currency Analyst. EURGBP AUDNZD - Sticking With Long-Term Trends Under 2013 till 2012 hade jag en bearish utsikt för EURGBP eftersom skuldkrisen dämpade utsikterna för euroområdet och Paret bör återuppta nedgången från 2011 till följd av avvikelsen i de politiska utsikterna Eftersom den fördjupade lågkonjunkturen i Europa hotar prisstabilitet borde vi se Europeiska centralbanken ECB fortsätter att inleda sin lättnadskrets under det kommande året. Styrelsen Ser ut att ställa in referensräntan till en ny rekord - lågt i ett försök att begränsa de negativa risker som omger regionen. Däremot såg vi Bank of England BoE släppte sin duggiga ton för penningpolitiken till följd av klibbandet i prisökningen. Det verkar Som om penningpolitikskommittén håller fast vid sidan om hela halvåret 2013 då inflationen förväntas hålla över 2 under de närmaste två åren. I sin tur kommer ett växande antal BoE av Ficials kan börja diskutera en preliminär exitstrategi de närmaste månaderna och jag kommer att bevara en baisseprognos för EURGBP eftersom paret uthålligt uthärdar en lägre topp före det nya året. Eftersom EURGBP är begränsad runt 0 8150 siffran är försvagningen Utsikterna för euroområdet borde leda paret att ge tillbaka återhämtningen från oktober 2008 lågt 0 7693 Dessutom kan vi se Sterling överträffa nästa år när BoE ser ut att ta itu med risken för inflation. Samtidigt mår jag Hålla en liknande utsikter för AUDNZD som jag förväntar mig att Australiens Reserve Bank of RBA ska bära sin lättnadscykel till det följande året. Reservebanken i Nya Zeeland RBNZ verkar vara mjukare sin duggiga ton för penningpolitiken bland det växande hotet för en aktivbubbla När återuppbyggnadsarbetet från Christchurch jordbävning pågår har rekordlåga låneutgifter drivit privat sektorskredit på baksidan av stigande bostadspriser. RBNZ Governor Graeme Wheeler kan se omfattningen Att lyfta kontanträntan från 2 50 för att balansera riskerna kring de grundläggande utsikterna Å andra sidan kan RBA ha lite val men att ge ytterligare monetära stimulans eftersom Kina Australiens största handelspartner utsätts för risk för svår landning, Och centralbankchefen Glenn Stevens kan driva nyckeltalet utöver det 49-åriga låget eftersom affärsbankerna i 1T-ekonomin fortfarande är ovilliga att skicka ned sänkningarna från 2012 Med AUDNZD-carving ut en stor topp 2011, Trenden i växelkursen bör fortsätta att formas under det kommande året Paret kan i slutändan ge tillbaka återhämtningen från 2010 då utsikterna för penningpolitiken förstärker en baisseprognos för Aussie-Kiwi. Christopher Vecchio, valutanalysator. GBPCAD - Stay Away Från Carney. GBPCAD har fallit över 5000-pips de senaste fyra åren, men flytten lägre kan inte göras En titt på diagrammen visar en symmetrisk triangel som kanske växelvis ses som en flerårig björnflagga bildande av Av signifikanta nedgångar tyder diagrammet på att mönstret kan bryta sig ner i nackdelen för nya nedgångar. Med tanke på att termineringspunkten för detta mönster kommer i augusti 2013, kan en inställning för flytt till nya nedgångar presentera sig någon gång i 2Q 13 Ett drag mot 1 4000 kan erhållas med 4Q 13.I grundligen kommer en grundläggande katalysator att presentera sig för att hjälpa till med att starta en försäljning. Tack och lov, Bank of England Governor, Mark Carney, lämnar sin tjänst för att ta samma position vid Bank of England i juli 2013 Detta är viktigt av två skäl, Governor Carney har godkänt en nominell BNP-målplan, vilket skulle innebära oändliga stimulansåtgärder för att uppnå en önskad ekonomisk tillväxt eller i huvudsak en planerad ekonomi medan den brittiska ekonomin står inför en mycket oönskad situation med låg Tillväxt, hög inflation och hög arbetslöshet, en situation som kallas stagflation Få ansträngningar från BoE har varit meningsfulla hittills och med kanslerns kansler förklarade nyligen det anot Hennes år av åtstramning skulle vara nödvändigt, Storbritanniens sikt på kredit värdighet kommer nödvändigtvis att ifrågasättas en minskning från dess uppskattade AAA betyg skulle skada pund. Denna handel är mer eller mindre om att spela brittiska pund svaghet och med kanadensisk ekonomi fjädrande , Och en snart-att-vara väldigt tjock Mark Carney tar över Bank of England Governorship, är GBPCAD verkligen redo att handla under hela 2013. Skriven av DailyFX Research Team. DailyFX ger forex nyheter och teknisk analys om de trender som påverkar Den globala valutamarknaden. Forex trading idéer daily. Forex trading strategi Trading Off Daily Diagram Forex Forex strategier avslöjade com. From Prop Trading till Spot Trading COLIBRI TRADER. Broker Forex TTG MMA Forex i indiska banken hem affärsidéer Amazon S. forex trading strategi RSI amp Regression Line Forex Ta bara en köphandel när RSI passerar linjen och ljusstakarna korsar regressionslinjen och motsatsen att sälja The Daglig diagram. Ideas för att bygga din personliga handel Journal Traders Log Detta är min gå till kalkylblad som jag använder varje dag Det började som en handskriven bit men efter att ha ritat samma lådor och rutor dag efter dag flyttade jag det in. Secrets of Trading GBP JPY Och CHF Forex Trading Idéer Smart BK Forex. Trade Idé GBP NZD Fallande Trendline Retest GBP NZD-timme Forex Chart. AUDUSD Aussie dollar roterande lägre efter att ha slagit motståndszon Lär dig att handla marknaden. Stämningstendenser Trend Följande Trading Ideas. DailyFX Analytiker Picks och Forex Strategies DailyFX. Forex Support och Resistance Information DailyFX av Walker England Forex Trading Instructor. Forex trading idéer för idag Binär Options Platform Sugarstripe Casablanca börs trading holidays. GET LÖNSAMT HANDEL IDEAS. Forex Trading Idéer Arkiv FOREX TODAY. images om Forex Trader på Pinterest Pinterest. Forex Trading Kommentar Lär dig att Trade Lär dig att handla marknaden. Vill du ha mer affärsidéer Få dagliga handelsideer och analyser på Mer Forex par aktieindex och råvaror kolla Nial Fuller s daglig handel Lär dig att handla marknaden. How Forex Traders Använd CCI att handla GBPUSD. eurusd usdcad pris handling handel handlare dagliga pris åtgärder forex. Now vi kommer att se hur vi kan korrelera Forex marknaden Och aktiemarknaden Dukascopy. Bästa Forex Trading Strategier Forex Trading System Pips Forex Trading. Daglig tidsram Forex Trading. Daglig Chart Trading System Swing Trading Strategies. Dela dina Forex Trading Idéer Vad är nytt i Forex. Forex trading idéer daily. Forex Support and Resistance Information GBP JPY Teknisk analys Tillbaka och framåt Köpare Support. Forex Support och motståndsinformation DailyFX Weekly Trade Setups Idéer Marknadsanalys November st till I medlemmarnas dagliga handelsuppsättningar nyhetsbrev diskuterar vi eventuella handelsuppställningar och ger detaljerad kartanalys om valutapar Commodities Gold Trading Analys Nov Forex Trade Idéer Dollar bra bud trots att Fed verkade inte förbjudna för NewsletterPro F OREX TODAY Vad händer i Forex Today. option trading strategier indiska marknader 6e. Om du vill ta emot UBS Forex Week Ahead rapport och daglig marknadsanalys från tier 1 investeringsbanker, prenumerera nu eller få en gratis 5-dagars trial. G10 Forex Vecka framåt. Riksbanken väntas hålla sin policy kvarhållen, medan ECB släpper sitt möte i januari och ordförande Yellen vittnar om kongressens BNP-data i Japan, Eurozonen och Tyskland och inflationstryck för euroområdet, USA, Storbritannien och Sverige beror på Släpps Slutligen är även sysselsättningsuppgifterna i Storbritannien. JPY Q4 Prelim BNP 12 feb, 23 50 GMT Konsensus förväntar sig att BNP-BNP för första kvartalet växer till 0 3 qq årligt 1 1 vs 1 3 tidigare, med stöd av stark export och måttlig ökning av capex och Bostadsinvesteringar. EJ Tysklands EZ Q4 Prelim BNP 14 februari 07 00 10 00 GMT UBS och konsensus förväntar preliminära uppskattningar av BNP för fjärde kvartalet i fjärde kvartalet för att matcha förskott 0 5 qq och 1 8 yy Uppgraderingen i tillväxt från våra tidigare förväntningar på 0 3 qq Och 1 5 yy beror på Robust inhemsk efterfrågan För Tyskland förväntar sig konsensus BNP-tillväxten för Q4 vid 0 5 qq före 0 2.GBP Jan Inflation 14 februari 09 30 GMT Konsensus räknar med att brittiska KPI dyker upp i negativt territorium på -0 5 mm i januari förra 0 5 men stiger till 1 9 yy prev 1 6 med kärninflation på 1 7 yy före 1 6 BoE i februari QIR lämnade KPI-prognosen oförändrad på grund av den senaste sterlingsstyrkan, ökningen av marknadsräntorna och en mjukningsmarknad. USD Fed s Yellen Vittnar om kongressen den 14 februari 15 15 00 GMT. Yellen kommer att presentera den halvåriga penningpolitiska rapporten från Fed s till finansutskottet och bankutskottet. Yellen s kommentarer kommer sannolikt att noga följas för några tips om framtida räntevägar. I Jan FOMC Uttalande Fed marginellt uppgraderade sina ekonomiska bedömningar och lät mer självsäker på hur mycket på arbetsmarknaden och hushållens utgifter. SEK Riksbankens räntebeslut 15 feb 08 30 GMT UBS förväntar sig att Riksbanken håller sin policy oförändrad Vi tror att Riksbanken är lättnad För nu efter tydliga tecken på motvilja att ge ytterligare lättnader under det senaste mötet, trots förlängningen av tillgångsköpsprogrammet. Med detta sagt skulle en kraftig appreciering av SEK kunna tvinga Riksbanken att återgå till en mer aktivistisk hållning. , 09 30 GMT Konsensusförväntningarna är för en stadig arbetslöshet på 4 8 och en 3m 3m arbetsförbättring på 23k jämfört med förra månaden s sammandragning av 9k BoE ser arbetslösheten ökar på kort sikt som arbetskraftsbehov mjuknar. USD Jan Inflation Feb 15, 13 30 GMT Konsensus förväntar sig att inflationen ska förbli stabil vid 0 3 på månadsbasis men kryssa upp 2 4 mot tidigare 2 1 Kärninflationen förväntas förbli stabil vid 0 2 mm och 2 2 yy Detta är i linje med vår Se att huvudinflationen sannolikt kommer att utvecklas på grund av de stigande bensinpriserna. ECB: s politiska möte den 16 februari 12 30 GMT Protokollen från Jan ECB-mötet kommer att granskas för detaljer om Draghi s meddelande att ECB förblir gran Mly engagerade sig i sin tillmötesgående politik trots överraskande starka känslighets - och inflationsdata nyligen. SEK Jan Inflation 17 feb 08 30 GMT Konsensus ser en mild avmattning i KPI till 1 5 yy prev 1 7, med CPIF vid 1 7 yy prev 1 9 Vi förväntar oss Inflationen till tummen på baksidan av valuta, energirelaterad baseffekt och en smalare produktionsgap. UBS Forex Week Ahead-rapport och många andra institutionella pdf-forskningsrapporter finns tillgängliga för våra abonnenter. Utvecklingsmarknaderna Forexveckan framåt. I EM, frisläppandet Av januari KPI i Kina kommer att kasta lite ljus på riktningen av penningpolitiken, samtidigt som vi förväntar oss penningpolitiska beslut i Indonesien och Chile. CNY Kina januari KPI och PPI 14 februari UBS prognoser Kina KPI och PPI har stigit från 2 1 åååå Och 5 5 år i dec till 2 7 yy och 6 4 år i januari respektive PBOC: s penningpolitiska hållning har uppvisat en måttlig åtstramningsperspektiv nyligen. Uppgifterna kommer noga att följas för att förebygga framtida politiska drag. Vi gör emellertid inte, Foreca St eventuella stigningar i policyräntan 2017 om inte KPI bryter över 3 hållbart. CLP Övernattningsmål 14 feb 21 00 GMT Vi förväntar oss en 25bp sänkning nästa vecka från Banco Central de Chile till 3 0 trots den uppåtgående inflationen överraskningen i januari som tog 12m skriv till 2 8 Styrelsen kommer att bedöma om spetsen är bara en engång och att IMACEC-indikatorn för den ekonomiska aktiviteten för december var bättre än väntat. I balans tror vi att CB kommer att leverera 25bp-snittet och ta en andning för att se Där inflationen kan vara rubrik. IDR Indonesien januari export 15 februari och BI-policyn 16 februari Indonesien s Q4 exporten steg kraftigt, med december exporten stiger med 15 6 yy Med höjda råvarupriser och en stark baseffekt, bör januari-utgåvan också visa en Robust ökning Ännu viktigare är att Indonesien är ett av de få regionala länderna som också rapporterade en ökning av volymer. Sammantaget borde detta hålla IDR relativt stabilt trots att alla brådskande protektionistiska farhågor BI, liksom de flesta andra centrala Banker borde vara klara vid sitt möte i februari, särskilt med tanke på några gröna skott av investeringsåtervinning. MYR Malaysia Q4 BNP 16 februari Konsensus räknar med att tillväxten för hela år 2016 har avtagit från 5 0 till 4 1, den längsta sedan 2008-09 GFC Vi tror att den inhemska efterfrågan i Malaysia sannolikt kommer att förbli mjuk år 2017 med tanke på hög konsumenternas hävstångseffekt och de förfallna kredit - och råvarustyrningarna. Fiskalimpulsen väntas förbli svag år 2017, där vi förväntar oss att BNM ska erbjuda stöd till tillväxten. SGD Singapore NODX export 17 feb och fjärde kvartalet BNP 17 feb Singapore NODX återhämtade sig kraftigt under fjärde kvartalet 9 4 i dec och förväntas hålla sig på förhöjda nivåer i januari nackdelar 9 8 Vår lutning är att förvänta att NODX vinsten från hoppet i tillverkningsverksamheten bleknade Vi förväntar oss att den kinesiska efterfrågan kommer att sakta ner i 2017 vilket borde kompensera en del av vinsten i USA: s efterfrågan som vi förutspår Consensus förväntar sig att den slutliga uppskattningen av BNP 4 för Q4 skulle ha förbättrats från det preliminära trycket från 9 1 till 12 2 y y. Du kan få UBS F Orex Week Ahead rapport tillsammans med forex kommentarer och handel idéer från toppinvesteringar banker via vår prenumeration. Om du vill få SEB tillväxtmarknader veckovis rapport regelbundet samt många andra institutionella forskning, prenumerera nu eller få en gratis 5-dagars Trial. Emerging Markets Weekly EM trading börjar året quietly. US icke-farm payrolls kommer att locka den korta första veckan av året Vi har en något högre än konsensus förväntan för ett tillägg av 190 tusen jobb, men effekten på EM FX borde Vara liten, med EM-investerare bra för vad Trump ska göra efter att ha gått in på kontoret den 20 jan. RUB ser ut att vara ett av de mest attraktiva målen 2017 på grund av möjligheten att minska spänningarna mellan USA och Ryssland, en ortodox och hawkisk CBR, Och fram till nyligen en gynnsam utsiktsbild för oljepriset. Vi förväntar oss fortfarande att priset på Brent-olja uppgår till genomsnittet 55 0 bbl år 2017. Samtidigt har riskerna för kortfristiga nackdelar ökat markant med amerikanska tillverkare som ökar kapaciteten i en allt snabbare Takt och spekulanter som lägger till sin starka nätverkslängda WTI-positionering ökar risken för en omkastning. Vi förväntar oss att RUB ska avskrivas ungefär av inflationen 2017, men den relativa stabiliteten som ses i 2H är osannolikt att upprepas in2017. Rumäniens centralbank kommer inte att ge några överraskningar när det meddelar sitt prisbeslut på fredag, vilket håller pengepolitiken i väntan på 1 75 november KPI-inflationen ligger fast i negativt territorium, men baseffekterna från momsnedsättningen kommer att blekna, vilket tillsammans Med en stark inhemsk efterfråganstillväxt ser det ut som att inflationen stiger till omkring 2 5 centrala målet 2017. En viktig risk för RON 2017 är ytterligare finansiell slippning, vilket skulle driva EUR RON nu 4 53 till över de 4 63 som senast settes under 2012. TRY säljer delvis på grund av en dödlig terroristattack på en nattklubb i Istanbul på nyårsafton Men beklagligt är terrorismen nu överflödig i Turkiet och är inte längre en viktig drivkraft för TRY-nyckeln för TRY kommer att vara räntorna i USA och EU Ankara har förgäves försökt att minska uppmärksamheten på CBRT: s penningpolitik genom att minska antalet satsningsmöten till 8 gånger per år från 12. Men minskningen kommer istället att lämna marknaden gissar för c Lues om CBRT: s avsikter mellan möten med ökad volatilitet som ett resultat. TRY har varit den värsta aktören av alla EM-valutor som vi spårar sedan januari 2008, främst som ett resultat av CBRT: s ovillkor eller oförmåga att strama penningpolitiken i I rätt tid Vi förväntar oss att mönstret ska fortsätta 2017 och USD TRY nu 3 54 för att träffa nya höjningar innan CBRT tvingas strama penningpolitiken kraftigt för att återställa förtroendet för valutan och sänka inflationsförväntningarna. TRY hänger med en tråd och while a sudden sell-off is not our main scenario, the risk of USD TRY jumping to 3 70 potentially on stronger than expected US data before the next CBRT meeting on Jan 24 is not small. SEB Emerging Markets Weekly report and many other analysis are available to our subscribers. The BRL appreciated by almost 18 against the USD last year, a performance that it will not repeat this year The growth outlook is weak, monetary policy will be eased, and the REER is close to its long-term average, which point to the BRL weakening in nominal terms by up to 9 against the USD to 3 60 now 3 27 The Dec Markit manufacturing PMI fell 1 point to 45 2, while the Nov industrial production due Thu will remain largely flat compared to Nov 2015 when it had dropped by more than 10 The key support factors are still-high interest rates and progress on structural and microeconomic reforms. This year, the MXN will not repeat its dismal 2016 performance against the USD, when it depreciated by nearly 17 Nevertheless, it will be a challenging year for MXN bulls due to uncertainty over what actions US President-elect Donald Trump will take in relation to NAFTA, as well as immigration policy Rising prices, especially the petrol price increase announced in Dec, will weigh on consumer and business confidence Nevertheless, in real trade-weighted, inflation-adjusted terms, the MXN is very cheap, suggesting that much of the bad news has been priced in already. China kept the yearly 50,000 limit on individuals purchase of foreign exchange The legitimate use of the quota, according to Chinese officials, is for foreign travel and education, not investment In a sign of growing concerns about capital outflows, the State Administration of Foreign Exchange SAFE increased the paperwork required and tightened demands on banks to report suspicious transactions Nevertheless, expect heavy activity in CNY when banks reopen on Tue and individuals start using their freshly-reset, yearly quotas Key to watch will be the PBoC s Dec international reserves on Jan 7 A fall below the psychological 3trn level will prompt additional verbal interventions, as well as tighter capital controls An expansion of the number of currencies in the CFETS s RMB index to 24 from 13 including the KRW, ZAR, MXN, and TRY is unlikely to have a significant impact on the value of the RMB Nevertheless, it will help justify RMB movements against individual currencies, most importantly t he USD, when the broad index remains stable. You can get SEB Emerging Markets Weekly report along with forex commentary and trade ideas from top investment banks via our subscription. If you wish to receive Credit Suisse FX Strategist pdf research report and many other on a regular basis, subscribe now or request a free 5-day trial. Credit Suisse FX Strategist research Moment of truth. Exactly what the Chinese government s objective for the CNY exchange rate is remains uncertain, in our view However, the pace and consistency of the CNY s depreciation vs its basket and on a real exchange rate basis lead us to think depreciation, not stability, is the objective. CNY depreciation has been easy so far thanks to USD weakness However, if US data drive a further broad USD recovery, China will have to choose between stability vs the CNY basket or stability vs the USD We think China would focus on the basket and move USDCNY higher. This leads us to think about two trading scenarios following US payro lls data today. Strong payrolls, stronger USD scenario We think long USDHKD 1y, long USDKRW, and short the SGD vs its basket would be attractive plays on a USD rally that pushes USDCNY higher. Weak payrolls, weaker USD scenario Short the CNY vs its basket would be attractive in this scenario, in our view. We don t like saying we don t know, but the fact is that we are still uncertain what the Chinese government s objective for its currency really is However, if the USD rally continues, China will be forced to reveal its hand. The People s Bank of China s PBoC recent management of the CNY leads us to believe its objective is depreciation of the CNY on a basket basis, particularly in real exchange rate terms The CNY has fallen more vs its basket than we have expected, leaving USDCNY higher than our three month forecast of 6 43 We think this tends to reinforce our outlook for USDCNY to rise to 6 65 in 12m given our forecasts for the USD to recover against most currencies in the second half of this year. In the near term, if US payrolls data lead this broad USD rally to emerge sooner than we expect, stress around the CNY will probably rise over the next month or so In contrast, if US data resume USD weakness, it would allow for a more benign scenario of continued drift in USDCNY and CNY depreciation vs its basket. Looking across the various measures of the CNY exchange rate, our bias is to think that China is depreciating its currency, not keeping it stable Figure 1 shows that the CNY clearly has been trending lower vs the CFETS basket The CNY has fallen 4 3 YTD vs the CFETS basket, an annualized rate of depreciation of 12 It has fallen through the 98 and 97 levels that many in the market expected to be the floor for the index if the policy objective is trend stability for the nominal trade-weighted rate. Additionally, the extent of this nominal depreciation leads us to estimate that the CNY has fallen to its lowest level since last December on a real exchange rate basis even after accounting for the recent modest rise in Chinese CPI inflation Figure 2.However, three factors create uncertainty.1 For all of the talk of a new FX regime, USDCNY is essentially flat ye ar-to-date.2 Volatility of the USDCNY fix has tended to be lower than volatility of the CFETS basket until very recently Figures 3 and 4 However, if the government were managing on a basket basis with an objective being stability in the trend in the basket, vol of the basket should be lower than vol of spot To be sure, in Singapore, 3m spot vol is about 7 8 whereas SGD basket vol is only 3 2 Admittedly, CNY spot vol has risen, so maybe things are changing Perhaps the recent rise in fix vol and fall in basket vol indicates that the government has transitioned to targeting the basket, not the fix But the vol differences are still low enough and new enough to lead us to be uncertain.3 China s government seems keen to avoid large capital outflows driven by concern about CNY depreciation We think this requires a stable or stronger CNY vs the USD, not stability in the CNY vs its basket Figure 5 shows that our estimate of corporate hoarding of foreign exchange, i e the difference between actu al net FX settlement as reported by SAFE and the reported trade balance, tends to rise sharply when USDCNY rises, but moderate or reverse when USDCNY is stable or lower We estimate these flows accounted for about 40 of outflows last year. Summing up, we see two main scenarios following payrolls. USD rally If the US data drive a USD rally China will have to choose between spot stability at a cost of CNY reversal stronger vs its basket or sustaining the CNY s depreciation vs its basket at a cost of a rise in USDCNY The risk here is of a resumption of a USD appreciation trend back to its 2015 highs, not just a small or temporary bounce. Perhaps the PBoC has been depreciating the CNY vs its basket during the recent period of broad USD weakness specifically to create room for the CNY to reappreciate vs the basket in the event of a USD recovery This would allow it to keep USDCNY stable, at least in the early stages of any broad USD rally. However, we tend to doubt this explanation One reason is that it would invalidate the whole concept of managing the CNY vs a basket that the government has been advocating Another is that if the USD TWI exceeded its past highs, China would have to accept CNY appreciation to new highs. In contrast, we think the most likely scenario would be that the PBoC would push USDCNY higher in order to try to prevent the CNY from appreciating vs its basket In this scenario, we estimate roughly that if the DXY were to return to its November 2015 high, USDCNY would need to rise to about 6 86 to prevent appreciation on a basket basis That s for CNY stability vs its basket If the objective is further depreciation vs the basket or on an REER basis, USDCNY would have to rise more sharply. USD weaker Goldilocks continues A stable or weaker USD-G10 would likely lead China to keep USDCNY stable or slightly lower in order to continue trend depreciation vs its basket. How to trade this. A USD rally scenario would be most disruptive for markets, in our view Yet market p ricing of risk has CNY risk moderating slightly Implied volatility has crept lower while implied to delivered ratios have been roughly stable and the 6m 1y vol curve has steepened Vol adjusted risk reversals have also been stable as vol levels have fallen. We think the best ways to position for CNY stress generated by a stronger USD are in proxies for the CNY, not the CNY or CNH itself Specifically, we prefer. Long USDHKD 1y forward points We expect the peg to hold, but if USDCNY rises significantly we believe the HKD forward points are likely to rise back to 400 500 as they did in January and February vs the current roughly 83. Long USDKRW The KRW retains Asia s highest beta both to risk appetite falls and stress in China Additionally, seasonal factors tend to be particularly negative for KRW in May. Short SGD vs its basket We expect slowing growth and moderating inflation in Singapore should push the SGD 1 5 2 0 lower against its basket over the next couple of quarters even without CNY stress A resumption of an uptrend in USDCNY would likely accelerate this move in the SGD, in our view. USD weakness scenario. In contrast, we believe the best way to trade the implications for the CNY of a resumption of broad USD weakness is by going short the CNY vs its basket We would expect the PBoC to continue pursuing CNY depreciation vs the basket at roughly the recent pace if it can achieve this with a stable or slightly lower USDCNY Crucially, the more that the CNY depreciates vs its basket the more it will risk creating competitive stress for other EM currencies, in our view Remember that China s exports have retained or gained market share in all of its major markets bar Japan over the past year even with the CNY REER at a historical high. You can get Credit Suisse FX Strategist research as w ell as many other interesting analysis from leading investment banks via our subscription. If you wish to receive Nomura research reports on a daily basis and many other interesting analysis , subscribe now or request a free 5-day trial. We have constructed a monitor that tracks 1,961 correlations across markets see full monitor on second page To strike the right balance between stability and relevance, we focus on three-month correlations of changes in market prices It should help to gauge the relationships driving asset prices More importantly, identifying significant changes in these correlations can provide an early indication of regime changes Focusing on G10 FX in this report, we find the following. The largest correlations are dominated by equities For example, USD JPY has a 72 correlation with the Nikkei and EUR CAD has a -77 correlation with the FTSE 100 i e EUR falls against CAD when UK equities rally In general, the dollar appears to be positively correlated with risk, and so the euro is the funding currency that is negatively correlated with risk This shows in euro crosses correlating with risk see Figure 1. Outside of risk, rate differentials are correlated to some currency pairs EUR GBP, EUR NZD and EUR CAD stand out Again, it seems the euro is the base currency through which fundamentals are expressing themselves see Figure 1. As for changes in correlations, the biggest increases to more negative or more positive appear to involve oil It seems that a whole swathe of currency pairs from EUR NOK to EUR USD to USD CHF have become correlated to oil prices see Figure 2.You can get Nomura research reports and various analytics from major investment banks via our subscription. If you wish to receive Societe Generale FX Daily pdf research report and many other on a daily basis, subscribe now or request a free 5-day trial. The odds of this week s US FOMC meeting delivering a rate hike are zero, according to Bloomberg The chances of a cut are higher, but only 2 What matters is the tone of the statement but the Fed has painted itself into a corner The odds of a June hike are now down at 20 and the FOMC can t signal a move without triggering market turmoil A neutral dovish message may provide a modicum of short-term comfort to markets and hold down the dollar but wouldn t solve the problem of how to prepare markets for further policy normalisation. Meanwhile, CFTC data paint a now-familiar picture of speculative FX positioning Longs are building in AUD, CAD, NZD and JPY MXN and EUR shorts are dwindling away and only GBP shorts grew in the week to Tuesday The sum of positions is net short USD for the first time since July 2014 The four months after that saw the dollar rally 20 in trade-weighted terms as dollar longs were built up The current environment is very different of course, but anything which makes the markets price in a faster pace of rate hikes than the current one 1 5 hikes by the end of next year would be bad for risk sentiment and good for the dollar. The merest whisper of further BOJ action at Thursday s meeting was enough to scare some of the yen longs and revive interest in the Nikkei Most likely is that the BOJ will borrow from the ECB playbook and lower the cost of some loans to banks, to help offset the effects of January s move That won t have much significance, and it s not surprising that the yen is a bit stronger this morning However, I do think the CFTC data accurately reflect short-term market sentiment and as Japanese demand for foreign assets remains incredibly strong, we look for further yen weakness in the few weeks. European news doesn t look likely to be the driver of the Euro Treasuries Bunds are in a range, like the currency Money supply data are due Wednesday and should be reasonably encouraging, while Q1 GDP data are due on Friday, showing annual growth slowing to 1 5 from 1 6 which is neither here nor there The chances of a re-run of the Spanish elections in June seem high but that s not really a new development either. Bookmakers reacted to the intervention of President Obama in the UK s EU referendum debate by lengthening the odds of a leave vote Politically-inspired sterling shorts are being squeezed as a result, but the news that a major High Street retailer is in danger of administration is a reminder of headwinds facing the economy Q1 GDP is likely to come in a 0 4 q q, steady at 2 1 y y but definitely on a slowing trajectory The scale of sterling short-covering is best seen in EUR GBP, which looks overdone under 0 78 We ll stick with short GBP NOK as the best way of reflecting twin views about oil cautiously positive and the UK economy gloomy. Other ways to express views Short EUR RUB remains attractive Jason still like shorts in SGD INR There s about more to take out of shorts in USD CAD and AUD NZD longs are still performing, while we still like shorts in CHF SEK But the time is coming, with a growing focus on China s debt problems and a market that has fully embraced the Fed s dovishness, to figure out how to get outright long the US dollar again. You can get Societe Generale FX Daily reports and various analytics from tier 1 institutions via our subscription. If you wish to receive Morgan Stanley FX Morning pdf research report and many other on a daily basis, subscribe now or request a free 5-day trial. Why JPY has further upside We expect further flows from various market participants to continue to support JPY First, Friday s reluctance for JPY to weaken indicating de-risking ahead of the weekend suggests that the Street has not traded JPY long in significant amounts last week Note that CFTC data showed the most net long positions building in the first four weeks of the year Instead our client conversations focusing on the BoJ and its ability to weaken JPY are suggesting to us that the market has not fully adopted our view, suggesting JPY strength staying with us for even longer Second, Japan s retail accounts may still need to wind down their JPY-funded carry trades, suggesting more of this P L driven JPY buying in store Third, pension funds and financial institutions foreign assets relative to total assets are near historical highs and most importantly still hugely currency-unhedged The GPIF had allocated 36 of its portfolio to foreign assets at the end of December 2015.The BoJ s ability to weaken JPY remains limited, as we highlighted on Friday Sovereign bond purchase-focused QE can no longer rely on the JGB yield curve acting as a transmission mechanism Negative interest rates seem to undermine banks and monetary velocity, hence strengthening and not weakening JPY The BoJ s tool box appears to be l imited to the purchase of private assets such as ETFs The JPY-weakening impact of such BoJ equity purchases should be limited The mechanism of JPY weakness in this scenario would be limited to the de-FX-hedging of equity portfolios, where many global equity investors have used JPY as a quasi hedge for equity risk Alternatively, the focus on increasing fiscal spending would require equity market investors to have more faith that Abenomics is going to work in order for JPY to weaken significantly Bloomberg is reporting that foreign traders have sold Japanese equities for 13 straight weeks, the longest stretch since 1998 This outflow from Japan has not weakened JPY as it has been met with a larger inflow from domestic investors. The likelihood JPY resumes its appreciation is high, but the higher JPY moves, the bigger are the carry trade liquidation pressures Here we under line our thoughts again The second-round effects of JPY strength would terminate the US D downward correction, especial ly against liquid high-yielding currencies with the EM spectrum Within the DM world it might be AUD suffering most China s CPI remaining steady at 2 3 Y puts focus on this this week s trade and GDP data China s 1Q GDP will be released on Friday, with a high likelihood of seeing a positive surprise The Chinese economy seems to be under going a cyclical rebound, while structural issues such as over capacity, low debt and investment multipliers have not been addressed yet The question is how much of the good cyclical news has been priced in Should AUD fail to rally following the anticipated strong 1Q GDP report then AUDUSD should have traded its corrective top to near 0 7730 Within our strategic portfolio we sell AUDUSD near 0 7650 and we recommend selling AUDNOK as our trade of the week. The Fed-JPY link We put special focus on AUDJPY, which offer s significant downside potential from here should JPY-based investors pile out of carry trades Another interesting factor driving AUDJPY down c omes via the Fed and risk appetite USDJPY-bearish performance may remind Fed Chair Yellen that there aren t just winners from a lower USD Abenomics and the ECB s Draghi s Whatever it takes approach are the losers Sure, lower inventories, negative net trade and the weak US manufacturing sector have pushed the Atlanta Fed Nowcast GDP indicator to 0 1 , but this week s release of March retail sales should provide a timely reminder that US domestic demand conditions have remained growth-supportive Markets currently under price our call for the Fed hiking rates in December In addition, 1Q earnings will start to be released in the US today Actual releases tend to surprise under whelming expectations Market projections are for an aggregate 6 9 Y decline of S P500 listed company profits Should positive surprises disappoint relative to previous quarters then risk appetite may get hit If not, it might be rising rate expectations that limit the equity mar ket upside anyway Whatever the outcome, A UDJPY should receive little support from the risk appetite side of matters. EURGBP s next target is 0 85 The press is reporting that the Save Dave political reaction to the release of the Panama papers may suggest promoting Justice Secretary Gove to Deputy Prime Minister and allocating a prominent cabinet post to Boris Johnson after the referendum Some may say this is part of the plan to bring the Conservative party back together but for FX trading it suggests two leading figures of the Brexit campaign increasing their political relevance ahead of the June 23 vote, increasing volatility in GBP The economic fundamentals are not looking good either with the 7 current account deficit, the 4 budget gap and the UK household sector reporting a 2 3 decline of its net savings in 4Q, leaving us firmly within the sterling bearish camp Our favoured way to play this week is to be long EURGBP. Our structural bearish view on AUD, based on weak nominal growth, a poor terms of trade outlook and a slowin g housing market, is likely to lead to 50bp of cuts by the RBA by year-end We propose selling AUDUSD on rallies but prefer to sell AUDNOK today NOK has been fairly shielded during the ups and downs in the oil price recently because of the sovereign wealth fund, and the ability for the government to ramp up fiscal spending if needed may limit the negative impact on the economy relative to other commodity producers. Despite AUD depreciation over the last few years, Australia s nominal trade deficit and current account remain near post-crisis wides China s rebalancing away from investment, particularly the steel capacity cuts announced in recent months, as well as the excess real estate inventory in Tier 3 cities pose large downside risks to iron ore prices Furthermore, domestic demand has mainly been supported by the housing boom, which we expect to reverse With the RBA s inclusion of negative language on AUD in the most recent statement, we believe that too strong an AUD rally from here increases risks of an RBA cut in the near term, and we expect weaker data in the future Both would support the trade. The main risk for the NOK side this week is the lead-up to the OPEC meeting on April 17, with the probability of an agreement to cut production looking low for now NOK s correlation with oil is much lower than that of CAD. We like to sell AUDNOK at market with a target of 6 0800 and a stop at 6 2950.Evidence suggests that positioning in the Turkish lira has built up meaningfully since the rally in EM currencies started in late January Lower oil prices, stronger-than-expected growth in 4Q15, which was further emphasised in last week s better-than-expected IP data, and lower inflation have all contributed to a stronger fundamental footing for Turkish assets recently One concern is the considerable uncertainty over monetary policy in light of the upcoming appointment of the central bank governor which could come as soon as this week The presidency of Turkey does not hide the fact that it would like to see interest rate cuts, and it s quite likely that TRY will weaken a little ahead of the announcement, but we will only really know the stance of monetary policy once the new governor concludes the first meeting on April 20.The main risk to the trade would be for the CBT s initial communications to sound purposefully conservative, given the above considerations, as has been the case in Poland following changes to the MPC earlier in the year Today will see February current account data released, and the expectation is for just over a US 2 2 billion deficit. We like to buy EURTRY at market with a target of 3 35 and stop of 3 20.You can get Morgan Stanley FX Morning research reports as well as other analysis from tier 1 institutions via our subscription.